近期，在全球大豆库存偏低的背景下，美豆高位区间整理。国内豆粕在大豆低库存、低压榨、高基差的背景下，价格走势较强，特别是在俄乌冲突的影响下，豆粕现货市场突破了5000元/吨。由于国内多地爆发新冠疫情，豆粕提货更是困难，局部地方出现想买不一定有货的局面。展望后市：

    南美大豆减产兑现：随着天气干旱，巴西、阿根廷、乌拉圭均不同程度下调了豆粕产量，南美大豆减产，美豆出口需求上升。俄乌冲突导致致阿根廷豆粕和豆油出口受限，市场不乏利多炒作题材。

    美豆播种增幅有限: 美豆库存和种植面积展望数据公布在即,预估后续美国新季大豆种植面积增幅有限，美豆库存有继续下调的可能。

    饲料厂或增加采购 油厂因榨利不佳，开工率仅50%。3月大豆库存处于低位，虽4-5月可能缓解，但大幅上升可能性不大。而生猪产能清明前后或达到顶峰，此外，市场补栏情绪较强，豆粕需求预期提升，而油厂榨利短期无法改善，高需求低库存的情况下，油厂挺价意愿较强，豆粕稳中偏强。

    由此可见，国外美豆价格或保持高位，国内油厂挺价意愿较强，近期豆粕走势继续偏强概率较大。